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2008/9/11
昨日沪指创出2102点新低后震荡反弹，盘中一度放量急拉，但宥于量能水平和疲弱的人气，最终冲高回落，仅勉强收红。两市合计成交约420亿元，仍处极低水平。应该说，近期出现的“无抵抗无条件下跌行情”是不正常的,它表明市场已经失去了自我调节的功能；而出现一定的超跌反弹或“死水微澜”是正常的，至少带来一定的“观赏性”。
目前看空做空已经成为“习惯性思维”，并占居了市场的主导地位，因此想改变市场的下跌趋势绝非易事。甚至，任何盘中反弹或尝试反弹的努力都将受到减仓盘的无情打压——这已经不需要“刻意”，也不需要“鼓动”，投资者渐渐已形成了“自觉行动”。同时，这也使得市场要形成一波真正意义上的反弹难度非常大。
好歹，昨天的盘面让人看到了一点多头的气势，从上午10：08到10：52的时间内沪指上涨了80余点，涨幅达到4%，显示了市场内在的超跌反弹动力已经较为充足，多方终于亮出了自己的“宝剑”。但是，由于最终冲高回落，反击取得了一定战果的同时，也“暴露”了多方的实力。这就像抗战中的“百团大战”，有力地打击了敌人的同时也过早暴露了八路军的实力，之后受到日军的疯狂反扑，有一段日子更难过了。因此,多方已经没有了退路，只有鼓起勇气拼死一战，也许还有一丝生机。《亮剑》中李云龙说：“倒在对手的剑下不丢脸，要是不敢亮剑才叫丢脸”。
消息面仍是“乏善可陈”。昨日，中国证监会首席会计师周忠惠表示，部分ST公司将债务重组收益直接计入当期利润，这种做法很不合理，违背了新会计准则的精神，今后应该予以制止。财政部会计司司长刘玉廷也指出，下一步财政部将出台对新会计准则的解释公告第２号，进一步加大对新准则实施情况的监管力度。此举被媒体称为“证监会财政部拟遏制利润操纵”，ST公司看来雪上加霜，股价将进一步回归，而受此影响，整个市场的股价重心也会或多或少地受到拖累。
上市公司大股东频频增持，今日又有武钢股份、山西焦化、万丰奥威三家公司发布相关公告，称大股东在二级市场增持了自家股票。分析人士指出，大股东增持的积极意义不言而喻，不仅表达出对公司的信心，更重要的是向市场传出积极信号，表明产业资本对二级市场股价认可度的提高。但也需要辨别，大股东增持股份，究竟是看好上市公司前景，还是为了增发的需要、为了做秀，还是为了“做差价”。
综合看，宏观面、政策面、技术面的因素总的说是有利于市场回暖的，但由于不利因素中“大小非”的存在使得整个事件呈现“极端斯坦”（即特定事件极大地影响总体的平均状态），不解决这一极端难题，市场的天平无法出现平衡。目前需要的是真正能解决问题的办法，而不是避重就轻、蜻蜓点水，那都没有意义。而至于细小的波动，谁也没办法预计。
朋友A说，“昨天听了你的分析多了一份小心，本来已决定不买了，但到下午2点又起一波时，还是经不住诱惑进了一点，买了只医药股，到收盘倒没被套，今天还是择机卖出吧。”是的，目前阶段如果总想着把握小的波段，胜算其实较小，搞得不好，无论怎么操作都可能出错，还是观望为宜。如果行情能反转，错过开始那一段并不可惜，因为在这之前谁也不知道还要经历多久。
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