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2008/9/4
昨日沪指最低探至2248点，与2245点来了一次“零距离接触”，之后多空放量争夺，收盘股指回到了2280点一带。应该说，由于整体量能仍显单薄，这种盘中反弹尚不能化解股指破位的风险，也不能就此认定一轮反弹有希望展开，但有争夺的股市才更像正常的股市，才让人会有一点点安慰。
近日做空力量主要来自银行、保险股，原因很简单——这么便宜的股票，就因为有了点小反弹，就被无情地打压——空方之霸道可见一斑。相对而言，中石化、中石油昨天倒还算“仁慈”的，没有落井下石。全天沪指走势图形与中石油如出一辙。
正常的股市，它应该存在两种力量，即多方和空方。尽管在一个阶段可能会一方占优势或绝对优势，但总体上他们应该是呈“趋于平衡”的状态。市场管理者的义务之一，就是尽力保持他们之间的平衡，其目标是涨跌有序、多空交替，以免市场出现过大的波动。比如今年以来美国面临的经济形势应该比我们差，但其股市下跌的幅度和波动的程度均远远小于A股，原因就是这个成熟的市场有其较为完备的内在调节机制，同时政府也总是适时出台一些应急政策以避免“不可收拾”的局面产生，有效地延缓甚至化解了股市的快速下跌势头。反观我们A股，现在几乎已经找不到多头力量了，市场的波动也已远远超出健康、稳定和理性的界线，但仍然缺乏有效的措施来挽回这一危局。
我们不回避07年市场有涨过头的事实（从07年5月份起，本人有关“泡沫破灭”和涨多了要跌的言论还少吗？），也知道既然涨过了头，也可能会跌过头。但是，涨过头和跌过头是同一性质错误的两种表现形式，为什么经历了其一，却不能吸取教训避免其二？也即，上涨时缺乏有效机制来控制过快的上涨势头，下跌时又同样缺乏手段来遏制过快的下跌速度，这不是左右挨市场的巴掌吗？不同的是，跌过头的危害性远甚于涨过头，对金融、对经济、对人心、对社会的威胁已经逐步显现，为什么依然任其发展？4000点的时候我说市场是下坡的火车头，一旦失控会成灾难，结果没有幸免；3300多点的时候我说市场是奄奄一息的病人，不全力施救就晚了，结果还是晚了；现在，我说2200点一带如果有效被破，那么一场标准意义上的崩溃将无可挽回地展开，基本目标是再跌30%－50%——一个普通投资者都感觉得到的危机，为什么屡屡在一个泱泱大国上演？
昨日上证指数最低点距上一轮牛市高点2245点仅半步之遥，这也意味着股指已基本完成了一次历时7年多的大轮回。在此次轮回中，近七成个股已由终点回到起点。与此形成鲜明对比的是，2001年我国国内生产总值为109655亿元，而2007年这一数字达到了246619亿元，6年的时间增长了125%。那么，这个轮回该不该出现，合不合理?
消息面上，上海市政府昨日举行例行新闻发布会，上海市国资委主任杨国雄表示，当前资本市场为上海国资重组整合提供了好时机，上海市国资委已经圈定了下一批即将重组的国有企业名单。针对国有“大小非”减持的问题，杨国雄表示上海市国资委将严格控制国有“大非”的减持。这算得上是一条重大消息，但令人疑惑的是昨日上海本地股整体大幅杀跌，可见现在市场对“消息”的反映是：有利好，借机出货；有利空，慌不择路而逃。今日上海本地股作何反应值得关注，因为不少上海股总盘子较大，具有杠杆效应。
另外值得关注的是，可口可乐公司宣布以每股12.2港元的价格共出资179亿港元收购在香港上市的汇源果汁。该报价是汇源果汁2日收盘价4.14港元的近三倍。在十天内“股神”巴菲特和可口可乐不约而同出手看中中国企业，其实已传达出两个信号：一是目前中国的股票和企业已经物超所值，对价值投资者和实业家已有吸引力；二是在巴菲特和可口可乐公司来看，中国经济前景并不如股市反映得那么悲观，否则也不会选在“经济崩溃的前夜”出手了。
朋友A的两股还是没动，昨天下午券商股由绿翻红，三天下来基本打了个平手，上海本地股却跌幅加大了，今天他准备择机做下T+0，做不成就当加仓。C昨天收盘后突然打电话来问：“大盘连跌了两天，我的市值怎么没有少？”我脱口回答：“你选股选得好呗。”细一想不对，他的股票多数是被动深套至今，应该说对基本面是“不讲究”的，不是因为选股好，那是为什么？表明近日超跌反弹股的范围在扩大，也即即使在权重股领头杀跌、股指再次面临破位的情况下，很多股票已经“拒绝下跌”了，这也许是个好迹象？
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