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2008/10/9
昨日下午在港股越走越低的带动下A股险些再度失控，最后靠了中石油、中石化的护盘举动，才使股指不至于跌得很吓人，两市均收出了小阴十字星的K线。尽管本周前三天A股均在下跌，但相比全球主要股票市场，尚属“轻伤”。
今天，到了“全球股灾”背景下的“第三天”，这一次，由于市场“硬撑”了两天，国内“应对政策”应该说来得还算及时。昨晚，政策面“三箭齐发”：下调存款准备金率0.5个百分点、下调存贷款基准利率各0.27个百分点、免征储蓄存款利息税。对此，专家、机构纷纷给予解读，比较普遍的观点是：这是应对金融危机，提振经济的重要举措；传递了银根松动的信号，有利于提振企业的信心；对股市有正面影响，但不足以触发反转，要期待市场出现大行情，还需要国际市场的企稳、国内流动性的转折以及企业盈利的上升。
与此同时，美英欧等六大央行昨日宣布联合救市，协同降息50点，“同一个世界，同一时降息”,如此步调一致前所未有。不过，欧美股市昨夜继续下跌，欧洲三大股市跌幅均超过5%，美国道琼斯指数几经反复，最终还是收跌2%。可见，降息对股市的提振作用并不是那么直接，其作用需要通过在微观层面的见效间接传导给股市，这需要一个过程。
“美国7000亿美元救市方案”似乎成为全球股灾的触发因素，个人理解，这就像有个人对着一头“巨熊”给予狠狠一棒，本来意在彻底击倒它（人们也都这么期望着），但没想到它并未倒下，反而“激怒”了它，发起狂来四处扑咬。这时候，人们才惊恐地意识到，这头“巨熊”原来如此凶猛、如此难以被制服，一时间吓得四散而逃……当然，“这一棒”打得并没有错，因为它并不会因为你不打，就会改变凶残的本性，早一点让其“凶相毕露”，不见得是坏事。
这头来自华尔街的“巨熊”显然也对中国形成了威胁，这一次“三率齐降”即显示了对其之重视。可以说这“三箭”是阻挡或射退巨熊的一次尝试，但看起来，要想就此见效，还不现实。值得安慰的是，这一次国内“救市”算得上及时、连续、密集，从印花税单边征收到鼓励央企增持、回购股份，汇金公司增持三大行，再到融资融券业务放行，昨晚又宣布降息降存款准备金率，这种力度和密度在以往还没有做到过。这至少会给市场一些信心，在人们心理上构成一点寄托。事实上，我们已经是“劫后余生”（相比全球股市，跌势在先，跌幅居前），还有什么更可怕的风暴？
综合看，A股在政策面较为积极的呵护下近日呈现出一定的“抵抗力”，这显示投资者信心有所增强，或者说大盘仍有延续反弹的欲望，但目前最大的制约因素来自全球股市的罕见风暴，在外围形势有所稳定之前，A股仍然难以独立走强。在政策刺激下，市场能总体保持相对温和、理性的整理态势就算不错，而单日的盘中震荡会比较频繁，多空会在此进行争夺、拉锯。朋友A表示，今日若早盘向上反弹，并不是跟进的机会，反而要谨慎会冲高回落；如果早盘快速急跌，倒可尝试低吸，不过由于T+1制度的限制，盘中机会不易把握，“我还是不想参与。”B和C都认为现在不是他们的“操作期”，只有先看戏了。
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